在过去的一年,中国经济处于“最坏”的资本寒潮时代,但又处于“最好”的政策福利时代。
一方面,2016年上半年的全球经济形势不佳,加之IPO市场复苏速度向来较慢,故而清科集团预计海外市场IPO低迷的状态将延续一段时间,此外国内上半年IPO数量与2015年上半年IPO热潮相比仍有差距;另一方面,国家倡导的“双创”和“互联网+”以乘数效应体现,发展新技术、新产品、新业态和新模式成为了热潮。密集的扶持政策加之利好的税收优惠,迅速拉高了创业者的热情,他们接踵而来。在如此错综复杂的时代,更加考验投资人的智慧与洞察力。
2016年《财富》(中文版)与清科集团再次合作进行“中国最具影响力的30位投资人”评选,清科集团为此次榜单提供了数据支持。根据候选人机构类别、管理资金、投资人所投资的企业数量、规模、企业退出回报、被投企业上市市值,结合投资人市场影响力等综合评选标准,《财富》(中文版)最终评选出2015年以来,中国VC/PE市场最具影响力的30位投资人,并点评他们对市场趋势的把握和前瞻。
——本刊编辑部
焦震为鼎晖投资的“投资掌门人”,在他的带领下,2015年晨光文具、达利集团、康弘药业、康宁医院、和美医疗等陆续登陆资本市场。焦震在行业内一直保持着冷静、严谨的投资态度。他认为在市场过热的时候,私募就应该保持冷静,PE要做令人尊重的事情。他认为:“没有绝对好的行业,只有相对好的企业。”、“找项目相对来说不难,难的是创造项目。原来这个项目不存在,你通过思考,创造出这个事来,还要对社会有价值,这是今天的挑战。”
2015~2016年,红杉资本中国基金当属实至名归的隐形霸主。在不容乐观的经济形势下,红杉中国投资的联络互动、51Talk、快乐购、亿程交通、万达院线完成上市征程,总市值超过1,500亿元。作为创业者背后的创业者,红杉中国11年间已经投资超过300家拥有创新商业模式、高成长性和高回报潜力的中国公司。作为领头人,沈南鹏始终屹立潮头,保持着敏锐的洞察力、高效的判断力以及强大的执行能力。2015年,他带领红杉中国促成了多起业界大的联姻:包括大众点评与美团、赶集与58同城的合并。而在滴滴出行、今日头条等行业领头企业的投资里,也有红杉中国的身影。此外,红杉中国还联合宽带资本、腾讯等基金,将LinkedIn、Airbnb、WME-IMG引入中国,帮助其拓展更广阔的市场。沈南鹏给创业CEO的建议是:“定战略、重产品、带团队、算好账。”
过去20多年间,华平投资对中国资本市场一直保持着敏锐的洞察力,看准每次改革红利。2016年,华平中国迎来了新的领导者:程章伦和魏臻。华平中国在全球业务比例当中已经由不足5%上升至20%以上,累计投资逾65亿美元,在全球市场地位的重要程度与日俱增。程章伦于2000年加入华平,以谦逊和勤奋著称,曾经主导了对58同城、口袋购物、猎聘网、e代驾的投资。在他看来,过去50年间华平由一家早期VC逐步成长成为一家PE巨头,但是投资的初心未改。他说:“华平以成长性投资为主,注重长线,这很适合中国经济,也适合华平一贯的打法。”
2003年起,赵令欢率领弘毅投资,经历十多年,如今已经发展成为一家管理资金规模超过650亿元的行业领军者。在医药健康、消费渠道、文化传媒、金融服务等领域投资了80多家中外企业。今年,他们把WeWork带到了中国,也把医疗管理集团推向了香港资本市场。赵令欢始终坚持要成为有分量的公司,既要做出好项目,更要创出新模式。他认为,“经济全球化2.0时代正在到来,它将引发世界经济的再平衡。过去这些年,中国由世界工厂变成世界市场,把中国的产能和制造送到国际,把世界的技术、产品和服务引到中国,会产生更平衡的世界,而中国是其中更为重要的力量。”
深创投所投的项目早已经创下了百家IPO记录,管理基金总规模约400亿元,投资了一大批具有模式创新或者创新技术的创新型企业,奠定了行业领头羊本土品牌。作为机构总裁,孙东升认为,深创投近几年的投资节奏一直保持稳定,每年的投资规模大致在20亿元。孙东升的投资理念是:“要以工匠的精神去做,而不是赶风口。”在孙东升看来,近几年每年一个风口,来得快去的也快,而对投资来说,关键在于机构对整个行业的理解,对某一项技术、创新的把握。
成立于2000年的达晨创投是第一批按照市场化运作设立的本土创业投资机构,成立15年以来,达晨创投总共投资了300多家企业,40家企业IPO,28家企业并购或者回购退出。目前,达晨创投管理着15期基金,资金规模逾150亿元。2016年,达晨创投完成了邦盛金融等新兴企业投资。舍弃传统产业、聚焦新兴产业,达晨创投正在投资的赛道上加速奔跑。作为达晨创投的合伙人,肖冰认为:“这是一个伟大的投资时代。目前的经济形势给企业造成了巨大的压力,市场倒逼企业创新。新经济正在崛起,旧经济正在衰退,新经济的机会不是点状的,而是线状和面状的。这个时代拥有大量的投资机会。”
陈浩拥有超过20年的IT和投资行业从业经验,专注于互联网、消费、智能制造以及相关领域投资经验十余年,曾经主导、参与投资的项目有:文思创新、展讯科技、科大讯飞、易车网等项目,并且在安硕信息、谱瑞半导体等上市公司担任董事。陈浩带领君联资本实现了近50个项目的上市/挂牌,40余个项目并购退出的骄人业绩。在陈浩看来,现在做投资,如何为所投企业提供增值服务与价值创造是机构打造核心竞争力的必备要素。对于私募股权投资领域的竞争,“最根本的竞争还是人才的竞争。越是成熟的基金,越要考虑面对变化如何应对和调整。”
赛富基金自从2001年起开始投资于亚洲企业,在中国,它成功地投资了盛大网络、58同城、ATA、汇源果汁等上市企业。2015~2016年,赛富投资了简书、YHOUSE、好慷在线、网贷之家等企业。作为赛富亚洲的领头人,阎焱在VC/PE行业具有极高的声望和影响力。在他看来,推动世界变革的有两大动因:一个是全球化,一个是技术创新。而创业的成功有三个基本的要素:第一是发现机遇的眼光,第二是需要有动手能力,第三是管理组织能力。
2005年,邓锋在以42亿美元的高溢价卖掉了创立的公司之后,从硅谷回到中国,创办了北极光创投,专注于早期与科技创业企业的投资。11年来的投资策略始终如一,深耕投资领域多年,秉持理性投资。不同于赛道型的投资方式,北极光坚持在所专注的领域里精选优秀的团队和企业投资。2015年,北极光投资过的中科创达,中文在线成功上市,在创造高市值的同时亦获得了超高回报,同年另有如有妖气、安全宝、钛德系统等多家公司通过并购退出。“早期投资对投资人的考验是,要在某领域热之前,而且不是热得太远前投进去,这是最难的。不能哪热投哪。”邓锋还表示:“独角兽公司与其说是发现的,还不如说是培养出来的。投后的增值服务以及陪伴都尤为重要,也是北极光创立初始就一直坚持的。”
今年4月,GGV纪源资本宣布完成总计12亿美元的第八期基金募集。成立15年来,GGV所投公司当中的28家已经成功上市,GGV投资的市值超10亿美元的上市公司有世纪互联、去哪儿、潘多拉音乐、Square、优酷土豆、欢聚时代、蘑菇街、亿航等。仅在2015年,所投公司完成的并购交易总额就超过了150亿美元。创立以来,GGV纪源资本采用独特的同一个国际团队来管理中美两个投资市场,这也保证了对于硅谷和中国创新领域保持深刻洞察。童士豪曾经任职于启明创投。2013年10月,童士豪成为了跨越中美两地的GGV纪源资本合伙人,专注于国内和硅谷的创业型公司。在童士豪看来,创业公司不全球化难成独角兽。“未来10年仍然是移动互联网的黄金10年,但是这样的机遇不只在中国,要想把握住机遇,中国企业就需要考虑出海。”