近日，36氪在深圳举办“2021中国基金合伙人未来峰会”，数十家头部GP、母基金、政府引导基金等LP以及二级市场代表公募和私募基金齐聚一堂，共赴一场“流动的盛宴”。当天，年度基金LP系列重磅榜单同时发布，达晨财智荣获“中国最受LP认可创业投资机构TOP50”。
经济率先复苏的中国，叠加过往一年科创板、注册制等利好的最终落地，后疫情时代下的资本大潮愈发地将目光聚集在中国市场。中国创新、中国智造、中国品牌…在经济新周期的起点，更是精彩迭出。这场“流动的盛宴”中，如何在大潮中站稳脚跟，在熙攘中找准潜流，是摆在众多投资机构面前的现实话题，也是LP最关心的“里子”。
本次36氪系列榜单评选，除延续以往在募投管退四个方面的评价标准，广泛采纳和走访调研LP意见的基础上，特别细化了“退出”（占比30%）这一最关乎LP切身利益维度的考核标准——对被投项目，是否通过IPO方式退出、对机构IPO项目的贡献率和回报率进行考量，包括进入项目的投资阶段（轮次）、IPO时的股权占比、账面/实际回报倍数、账面/实际回报金额（考虑锁定期）等，最终评出榜单。
2020年至今各家机构IPO案例 来源：公开资料，36氪创投研究院整理
论坛当天，达晨财智创始成员、高级合伙人邵红霞，与元禾辰坤合伙人王吉鹏、红杉中国合伙人浦晓燕、启明创投合伙人于佳、云锋基金合伙人朱艺恺及DCM董事合伙人曾振宇一道，以“大潮与潜流”为主题，就投资行业头部聚集、共识时代下的投资机会、火热的退出市场等热点话题进行了深入探讨，特此摘录我们的观点集合，将讨论延续。
| 投资是场马拉松，关注自己更重要
近两三年，投资行业的一九分化现象非常明显：在资金端，随着中国LP的机构化扩大，有大钱的LP会看的GP范围越来越小，过往可持续的优秀业绩、行研能力、投资逻辑和数据、投后服务能力等等，全部满足这些条件的GP市场上不超过50家。在投资端，资金端的倾斜明显，反过来进一步导致规模大的投资机构频频出手、甚至是扫货式的投资。
竞争维度广度和高度的增加，也给达晨带来了更大的挑战，促使我们需要在专业判断、内部决策优化等方面做出更多的努力。更重要的是，我们需要时刻警醒自己，投资是场马拉松，而非短跑。相较于对左右环境和对手的瞻前顾后，长跑更核心的是关注自己，保持自己的定力和节奏。达晨作为发展超过20年的投资机构，正是因为时刻更关注自己，才能穿越周期，踩准节奏，做出了自己的特色。
达晨财智创始成员、高级合伙人邵红霞参与“大潮与潜流”圆桌讨论
|“共识时代”下还存在好的投资机会吗？
原本人们认为，投资于非共识才能带来最大的回报；但在今天，非共识的机会似乎越来越少。其实，宏观层面的认知差不多是一致的，而投资机构对赛道的深入了解和把握，最终反馈到微观层面的项目当中，更显实力。以达晨为例，我们在高端制造、硬科技、产业升级、消费这些赛道看的更深更透，也更敢下单。比如在医疗健康服务领域，达晨是爱尔眼科早期的唯一投资人，投时估值不过3亿，目前二级市场爱尔的市值已经在3000亿左右的水平了。有了对爱尔的研究和案例，我们按着企业和企业家的画像，相继在骨科、牙科、医美、宠物等相关细分赛道，找到了代表性的好项目，形成我们自己的明星项目群。在中国经济新周期的起点，达晨将继续以研究驱动投资，找到更多的First one和Only one。
| 回归投资本质 退出水到渠成
达晨一直深扎中国市场，有幸与波澜壮阔的中国投资市场一道成长。在政策的发展与迭代中，我们总结出的经验还是要回归投资本质，不因政策变化而影响自己对整个项目的投资底层逻辑，依旧是按照自己的节奏，作出投资。达晨去年有28家被投企业申报，最终19家实现上市。要相信好的项目，最终一定会有好的投资回报，退出会是一件水到渠成的事情。
关于达晨
达晨财智是中国最具影响力的创投机构之一。凭借优异的业绩表现，达晨财智在中国创投委、清科集团、投中集团、融资中国等权威机构评选中连续多年名列前茅，连续20年荣获清科“中国最佳创业投资机构50强”，2012、2015年度排名第一，近10年稳居本土创投前三。
目前达晨财智管理基金规模超过350亿元，投资企业超过600家，成功退出超过200家，其中112家企业上市，累计95家企业在新三板挂牌，包括了爱尔眼科、亿纬锂能、网宿科技、康希诺、明源云、尚品宅配、华友钴业、和而泰、吉比特、蓝色光标、圣农发展、天味食品等众多明星上市企业。
达晨财智秉持长线、专业、价值投资理念，多年积淀形成了“行业+区域”双轮驱动布局：以研究驱动投资，聚焦信息技术、智能制造、节能环保、医疗健康、大消费和企业服务、文化传媒、军工等领域，投资阶段覆盖初创期、成长期、成熟期；以区域实现覆盖，深圳总部、北京总部、华东总部“三足鼎立”，并在16个经济中心城市设立分支机构，形成覆盖全国的投资与服务网络。
达晨财智秉持“投资就是服务”和“赋能投资”理念，搭建达晨企业家俱乐部、达晨投资人俱乐部、各地达晨汇、各类战略合作联盟，汇聚高端资源，通过“平台+生态”良性互动，为投资企业提供专业、务实、有效的增值服务，实现赋能、合作、共赢的目标。
“达善天下，晨见未来”！全体达晨人以“做投资人满意的基金管理人，用好和管好每一分钱；做企业家满意的长期合作伙伴，支持和促进企业创新成长；做员工满意的好平台，汇聚和成就优秀人才实现梦想”为使命，与投资人、企业家和合作伙伴携手共进，为中国经济转型升级和创新发展做出积极的贡献！
