深圳市达晨创业投资有限公司正在用实际行动向人们证明创业板带来的激励作用。
在过去两个月，达晨创投先后投资了广西博世科环保科技有限公司、太阳岛游艇公司、西安达刚路面机械股份有限公司、广州瀚信通信有限公司、江西煌上煌食品股份有限公司等近10家企业，投资领域基本涵盖了环保、现代服务、高科技以及新农业等。
与此同时，除了投资的活跃外，达晨创投还可能迎来创立以来的大丰收年。据悉，达晨创投已经有8个以上的项目向中国证监会递交了上市申请材料。
公开资料显示，达晨创投成立于2000年，是本土创投的老将之一。相比一手捧出盛大、百度、分众、阿里巴巴等明星企业的外资创投，这些本土创投一度显得土气、低调和非主流。
对此，达晨创投北京公司总经理、投资总监晏小平在正略钧策企业管理咨询有限公司日前举办的投融资交流会上坦诚，与本土创投相比，外资创投的确比较敢投，尤其敢于投资一些模式非常新的企业。比如IDG，十几年在互联网领域精耕细作，投资了很多企业。
分析其中的原因，晏小平认为，这与双方退出面对的资本市场有很大不同有关。
在晏小平看来，当前的中小企业板还主要是一个“制造板”。根据统计数据，过去5年在中小企业板上市的273家企业中，有76%的企业属于制造业领域。而与之相对的是，过去有大量创新型企业选择在国外资本市场上市，且表现不俗，比如百度、搜狐、腾迅等。
“原因就是当时国内没有创业板，而中小企业板对这类轻资产经营的企业缺乏理解。”晏小平说，我国资本市场普遍重传统项目，轻创新项目，重重资产企业，轻轻资产企业。因为前者有实体资产，价值好评估，相对来看，后者很难获得现有资本市场发行审核制度的通过。
这带来一种连锁反映，即保荐机构根据上市的难易程度来选择企业，本土创投就根据国内已上市企业的标准和模式来选择投资项目。
“作为本土创投，创业板的开通对我们有非常大的鼓舞作用，我们会更加关注微笑曲线两端的企业。”晏小平说，从中国证监会发布的一系列文件可以看出，我国创业板强调的是创新性和成长性，“符合这两点的企业是我们特别要关注的，而不仅仅是财务指标”。
在晏小平看来，纳斯达克值得我国创业板学习和借鉴。他说，目前我国已经有60多家企业在纳斯达克上市，这些企业普遍是创新型、轻资产，且成长快的企业，他们对我国创业板市场的建设非常具有启示性。
转自<中国高新技术产业导报> 2009-8-4
