常常在临近基金缴款的前几天，我会反复收到投资人（LP）的电话咨询，或约我见面再聊聊。我非常理解此刻LP的忐忑心情，毕竟，VC/PE是一个门槛高、流动性差的长线投资。在中国，VC/PE基金还相对是个新生事物，虽然创业板的推出让VC/PE的退出渠道畅通了，市场上不时传出“一夜暴富”的神话，但那只是极少数。当LP“真金白银”掏钱给GP（基金管理人）的时候，内心难免迟疑、不安、煎熬。决策的失误是最大的风险，因此，投资决策总是严肃的、痛苦的，但决策对了，就快乐了。
在我国，信用体系还没有完全建立，法律构架尚不完善，LP有可能会遇到权益保护的问题。所以，我一直认为“敢吃螃蟹”的第一批本土LP很了不起，值得尊重。
优秀的LP需要哪些条件和特质呢？
首先，他们要有智慧，先人一步看到VC/PE的投资价值。
其次，他们要有勇气，愿意信任别人，把钱交给专家打理。
第三，他们要有实力，VC/PE门槛高，投资至少是千万级的。
第四，他们要有耐心，VC/PE是长线投资，通常5-8年。
最后，投资人还要有很强的风险承受能力和心态，同时，对基金的回报预期也要成熟理性。
中国VC/PE是一个快速成长和进化的行业。过去10年间，市场冷热轮回、跌宕起伏，大浪淘沙。随着中国多层次资本市场的形成，特别是2009年10月创业板的推出给辛勤播种了10年的基金管理人带来了丰收和希望。不少人从中看到了“发财”的机会，于是，各显神通，开始大量募集资金，希望分享这一资本“盛宴”。眼下，VC/PE市场一片欣欣向荣，人和钱都大量涌入。然而，强者恒强是未来中国VC/PE行业发展的必然趋势。资金、资源一定会逐步向有实力、有业绩、有口碑的GP聚集，行业洗牌是当然的。只有那些有成熟的专业团队、理性的投资理念、不急功近利、有自己擅长的专业领域、有资源整合能力的VC/PE机构能够在洗牌中生存下来，并获得长久、健康的发展。
面对形形色色的GP，LP如何甄别，选出值得信任的GP呢？
第一，选择有口碑的GP
投资就是投人。人对了，就成功了一大半。对GP的考察要多元化。不光听GP自己说，也要听听别人的评价。LP可以到市场上去考察了解GP的团队、业绩、行业地位，GP的策略、资源、价值取向以及他们的口碑、诚信。诚信不是说出来的，是做出来的，所以，不光听他们说的，更要看他们做的。
第二，选择成熟的GP
VC/PE是一个专业的投资领域，一个成功的GP需要长期的市场历练和实践积累，绝非一朝一夕之功。投资高手都是在市场的摸爬滚打中百炼成钢的。GP的成熟心态，不盲从、不骄躁、不气馁，而是坚持自己的信念、坚守自己的策略、专注自己的领域、遵守自己的纪律，这样的GP才会胜出，成为赢家。
第三，选择专业的GP
专业、专注是成功的重要因素。一个人、一个团队的知识积累、资源贮备总是有限的。看准行业，有所为，有所不为。现在的市场中已没有太多的空子，不明白的东西不要去碰，不要让投资带有赌博成分。这样的专业GP才能让LP信任和尊重。
第四，选择能赚钱的GP
赚钱才是硬道理。分析GP的投资案例，了解他们项目投资的思路和原则。问问自己：他们为什么能投资到这样的项目？为什么能赚钱？他们的投资智慧、他们的资源整合能力，你是否认同？
第五，选择能持续赚钱的GP
资本市场好的时候，每个基金也许都会有特别值得夸耀的IPO。这是市场机遇，不是GP的能力。这不是最重要的。LP要看重整个基金的整体表现、整体收益。要看清GP是不是有能力为你带来持续的盈利。这才是最重要的。
财富管理是一辈子的事。规避风险是首要任务。长线投资、分散投资是规避风险的有效途径。建立长期心态，同时，不应把所有资金押在同一种产品上。我建议投资人在VC/PE基金的配置控制在总投资的20-30%为宜。
衷心祝愿各位投资人：做正确的投资，做快乐的投资。
