随着项目退出的PE回报率创历年新低与VC/PE基金募资渐行渐难，最新出炉的清科集团“2012年中国最具投资价值企业50强”榜单，揭示了VC/PE机构在行业寒冬期的谨慎投资策略。
多位参与榜单评选的VC/PE人士表示，清科集团“2012年中国最具投资价值企业50强”榜单全面反映今年VC/PE在国内经济增速放缓时期的谨慎投资心态，如抗经济衰退周期的医药医疗保健类企业占据7席，为历届榜单的最高值，表明VC/PE投资重点，正从追逐周期性高成长行业转向经营现金流稳健、对经济周期波动不大敏感的行业。在太阳能风能行业深陷产能过剩与欧美国家反倾销调查的情况下，VC/PE在清洁技术的投资重心，迅速转向环保产业各大细分领域，本期榜单的11家清洁技术企业，主要集中在新材料与节能减排解决方案领域。
饱受VIE架构审查与海外做空潮困扰的广义IT类公司，仍然成为VC/PE过冬投资的重点。在本期榜单里，共有20家广义IT类公司入围，但深受“烧钱”争议的电子商务与团购类公司却鲜有入围。
历年清科集团的“中国最具投资价值企业50强”榜单，是国内各行业企业吸引风险投资及上市融资的一个重要风向标。仅2011年，参选企业就多达2143家，荣获50强的企业中获得融资的企业有26家，占获奖企业的52%，其中已披露获得的融资总额就达6.9亿美元。 而2010年荣获50强的企业中有4家上市，占获奖企业的8%。
在本期榜单前10位企业里，出现4家清洁技术企业。不过，在太阳能、风能与LED节能灯产能过剩的冲击下，VC在清洁技术的投资布局趋向分化，在环保新材料与节能减排细分领域寻找“黑马企业”。如北京高能时代环境技术股份有限公司是国内首家引进HDPE膜防渗技术，专注固体废物、废液等污染物防治技术研发和环境工程技术服务的清洁技术类企业。
在清科集团“2012年中国最具投资价值企业50强”榜单里，广义IT类企业仍牢牢占据20席，被视为今年VC/PE过冬期投资的最大意外。
作为以“稳”见长的行业代表，医疗健康领域因其刚性需求的属性和对外部经济环境的较强抗干扰特质而被当之无愧地视为“朝阳产业”，其潜力令各方对该行业的持续发展持积极态度，预计未来十年都将是其黄金增长期。今年，共有7家医药医疗保健企业入围榜单，为历届榜单最高。
今年榜单最令人失落的，则是电影制作发行、动漫等文化创意类公司的集体落选。
去年以来，在国家出台多项扶持文化创意产业相关政策的推动下，VC/PE除了加大文化创意产业的投资力度，还成立众多文化创意产业类基金。然而，文化创意类公司落选榜单，揭示股权投资基金对文化创意类产业的投资热情，恰如“雷声大雨点小”。
据数位参与榜单评选的VC/PE人士透露，电影制作发行、动漫等文化创意类公司之所以集体落选，一方面是多数文化创意类公司仍然依赖地方优惠税收与财政补贴政策，缺乏自力更生迅速壮大的“成长基因”；另一方面则是当前文化创意产业公司估值仍然偏高，在今年VC/PE过冬季的环境下，偏高估值反而成为VC/PE涉足文化创意产业的制肘。
“清科—2012年中国最具投资价值的50强”榜单中，达晨创投所投企业：广州市番禺奥迪威电子有限公司、深圳市洁驰科技有限公司，分列第27、29位。
